互联网化意味着信息化。

社会化本质上是信息交流；搜索引擎是信息分发；内容是信息的聚合和再创造。

虽然社交是一种流量粘性最强的信息行为，但脸书和腾讯，作为世界顶级社交巨头，仍然深受网络信息产业变现问题的困扰。

自20世纪90年代以来，网络信息产业已经发展了30多年。不幸的是，在无数次尝试中，只有广告和增值服务(会员充值)被证明是真正可行的。2013年之前，脸书的所有收入都来自广告业务。

2014年后，学习微信支付的先进经验，支付宝，脸书也推出了自己的在线支付服务。可惜五年过去了，进步微不足道。截至9月30日的2019财年前三季度，脸书总收入为496.1亿美元，其中广告收入为489.2亿美元，支付业务收入为6.96亿美元。广告业务贡献了98.6%的收入，而支付业务仅占收入的1.4%。

腾讯对商业实现之路的探索远远领先于脸书。最近三季度发布的财务报告显示，腾讯组织架构调整后，B端业务增长迅速，现在已经可以取而代之。

真正值得深思的是，像腾讯这么大的公司，竟然完成了如此大刀阔斧的改革和转型。在这种转变的背后，腾讯有什么考虑？取得了哪些成果？未来会有怎样的进步？

拥抱工业互联网是大势所趋

2018年9月30日，腾讯正式发布2018年第81号文件，涉及腾讯关于调整组织架构和任免高级管理干部的决定。当天，腾讯在微信官方账号正式发布了一篇名为《腾讯启动战略升级：扎根消费互联网，拥抱产业互联网》的文章。

这是腾讯在过去20年中进行的第三次重大组织结构调整。战略升级的意图很明确，就是拥抱工业互联网。马化腾对企业重组的评价是：“这一举措创新是腾讯迈向未来20年的新起点。这是一次非常重要的战略升级。互联网的后半部分属于工业互联网。上半年，我们将通过连接为用户提供优质服务。下半年，我们将帮助行业和消费者形成更加开放的新连接生态。”

马化腾断言“互联网的下半场属于工业互联网”是业界的共识。2018年，“人口红利消失”“流量高峰”成为互联网上的高频词。

根据君安， 国泰，的数据，2018年中国出生人口为1532万人，比2017年下降约11.6%，连续两年负增长。按照这个计算，2018年中国的总和生育率只有1.51，接近2016年日本的水平。根据QuestMobile的统计，2018年中国移动月活跃用户仅增长4607万，增速从1月份的6.2%下降到12月份的4.2%。

这意味着中国的消费互联网红利已经消失。互联网玩家，尤其是像阿里和腾讯，这样的巨头，如果他们想继续成长和发展，就必须找到新的增量。新的增量来自哪里？随着互联网的不断推进和越来越多的企业进行数字化治理。显然，增量来自产业。

基于此，腾讯，调整后的六大业务群中，云与智慧产业业务群(CSIG)主要负责云服务和AI；企业发展集团(CDG)主要负责金融科技和广告营销。两者的B端倾向非常明显。

转型的背后也是为了摆脱新的增长困境

当然，腾讯“930”改革可以称得上是主动适应新环境，充满远见和魄力的大动作。然而，腾讯之所以进行如此激进的改革，应该说也是腾讯自身的困境，迫使其走出了这一步。

2018年，腾讯营收和利润增速降至历史最高水平

具体来看，2018年，腾讯增值服务、网络营销服务(广告业务)等三大业务收入同时下滑。其中，增值服务增速下滑最为严重，尤其是网络游戏增速降至惊人的6%，为游戏业务诞生以来的最低增速。

这是一个非常严重的事件。2015年之前，网络游戏占腾讯总营收的50%以上换句话说，2015年之前，腾讯营收主要依靠游戏。在2016年和2017年，腾讯仍然需要游戏做出超过40%的收入贡献。然而，2018年腾讯游戏业务的失速彻底打破了这一格局，同时造成2018年腾讯营收利润增速严重下滑。

一个有趣的变化值得注意。伴随游戏业务收入贡献快速下降的，是“其他”业务板块收入贡献的快速增长。

腾讯“其他”业务板块也在不断变化。近年来，鉴于2014年电商业务规模缩减，腾讯自2015年Q1起将电商纳入“其他”业务板块。自2016年以来，腾讯持续努力向线下商户推广微信支付服务，通过易用的二维码和小程序解决方案，深化商户普及。此后，“其他业务的收入增长主要由我们支付相关服务和云服务的收入增长驱动”这句话在《腾讯财务报告》中反复出现，直到2018年。

2018年，“支付相关服务和云服务”的收入对腾讯总收入的贡献非常突出，所以腾讯的转型改革并没有很多人想象的那么突然。相反，甚至可以说是顺理成章。

B端转型成果喜人

从2019年第一季度开始，腾讯开始在财务报表中单独披露“金融科技与企业服务”这一新业务板块。

腾讯的金融科技及企业服务分部主要包括两个方面：第一，支付、财富管理及其他先前归类于“其他”业务分部的金融科技服务；第二，云服务和其他面向企业的活动，以前被归入“其他”业务板块。

变更后，金融科技和企业服务成为腾讯2019年前三季度增速最高的业务板块截至2019年Q3，金融科技和企业服务收入同比增长36%至268亿元。与Q1的44%相比，增长率基本上与Q2的37%相同。这也意味着金融科技和企业服务进入了稳步增长阶段。

横向比较，2019年Q3网游对腾讯营收贡献286亿元，下降至Q3 腾讯总营收的29%，而金融科技和企业服务对腾讯，贡献更为突出，营收提升至28%。

考虑到网络游戏收入Q3环比增速为5%，而金融科技和企业服务收入Q3环比增速为17%。如果两者增速保持稳定，第四季度金融科技和企业服务的收入贡献将超过网络游戏。当然，现在说金融科技和企业服务已经完全取代增值服务，成为腾讯收入的支柱，还为时过早。然而，两者达到平衡应该不会太晚。

这充分说明，在启动“930”改革整整一年后，腾讯取得了实实在在的成效。然而，腾讯取得了如此显著的成绩，付出了高昂的代价。而且改革的前景也不完全明朗，不要太乐观。

情况并不好，阿里将赢得未来10年的胜利

2019年腾讯Q3财务报告中，部分财务数据不理想，引起投资者不满，以至于财务报告发布后，腾讯股价不涨反跌。

其中，营业利润(营业利润)为258.27亿元，同比下降7%，环比下降6%；期间利润(净利润)209.76亿元，同比下降10%，环比下降15%；归属于权益持有人的利润(归属于股东的净利润)为203.82亿元，同比下降13%，环比下降16%。

收入的增加和利润的下降自然是成本快速增加的结果。腾讯第三季度总营收成本为547.57亿元，同比增长21%，环比增长10%。其中，增值服务收入成本同比增长27%至244.02亿元；金融科技和企业服务收入成本同比增长31%至193.39亿元；广告业务同比下降8%至94.11亿元。

其中，金融科技和企业服务的收入成本并不高于增值服务，但收入成本的增幅明显大于增值服务。金融科技和企业服务的收入成本占其收入的72%。换句话说，金融科技和企业服务的毛利率很低，是所有业务板块中最低的。

这其实是不可避免的。毕竟，金融科技和企业服务是转型后整个腾讯体系发展的战略重点。之后的发展还需要大量的资金投入。因此，短期内，在腾讯，“精简业务”的基调下，金融科技和企业服务的收入和成本增幅可能会继续扩大。对腾讯，来说，这将造成巨大的负担。

从外部看，腾讯“金融科技与企业服务”可以对应阿里蚂蚁金服和阿里云，但与这两者相比，腾讯竞争力仍略显不足。

相比微信支付，支付宝在金融生态建设方面更具优势。企业服务方面，腾讯云服务收入同比增长80%至47亿元，阿里云收入同比增长64%至92.91亿元。腾讯云的增速已经超过了阿里云，但营收的差距几乎是两倍。短时间内，这种差距也是不均衡的。

总之，对于腾讯，来说，工业互联网的改革已经进入深水区，前面的困难不小，但经过深水区， 腾讯之后，走向工业互联网的发展道路将会越来越顺畅，这也将是未来10年腾讯与阿里决战成败的关键。

文字/微信官方账号，刘旷， ID:柳矿110

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