发布时间：2021-8-4 分类： 行业资讯
6月25日晚，每日优鲜正式登陆纳斯达克，成功摘取国内“生鲜第一株”桂冠。但是，第一股的股价没有加在那个股价上。发售当天，每日优鲜在交易开始后超过18%下降，一时下降到30%。最终收盘价为9.66美元，超过25%。第二个交易日，其股价持续下跌8%以上（8.65美元交易），两天股价下跌30%以上。
这样的下降状态持续下去的话，每天的优鲜的上市旅行明显不理想。同时，在资本市场开设的同一路线上，同一天递交了募集股票的书的东咚买了菜，把凉水打碎了。
28日宣布，在购买料理时，将大幅削减IpO的融资规模。根据相关文件，购买料理的最新计划是通过IpO筹集9440万美元的资金，目前为止设置的采购额目标是3.5亿美元。
虽然没有直接说明原因，但是无论是买菜还是二级市场的投资者，每天看到优鲜的“惨状”，都会很担心。这样的担心，实际上是在料理IpO的第一天（北京时间6月29日）的一发破发和第二天连节目的暴涨（一小时内触发了两次临时停止）之后，显著的回落。
旧的“新鲜”套餐
新鲜领域的上市公司的股价表现最终反映了这个行业的基本面。
作为不新鲜的“新鲜”路线，作为对生活必需品和新一代消费者的环境和品质的关心，所谓的新鲜（家）商业正在扩大。根据此前万联证券研究所发表的报告，中国的生鲜市场规模很大，呈现逐年上升的趋势，预计2023年将突破6兆元大关。
基于这个巨大的市场前景，在过去几年里，可以看到新鲜路线的创业者们开拓的各种商业模式。但是，令人害羞的是，市场规模很大，商业模式也尝试了很多，烧钱的特性一直没有改变。每天在优鲜、乒乓球买蔬菜比较好。橙子的心很好。我买很多菜。美团很好。
放眼高速反复的移动互联网时代，2014年成立的每日优鲜，2017年5月在线的Chirinchirin已经不年轻了。但是，要实现他们在新鲜路线上的利益还很远。
根据该征文，2018年至2020年，每天优鲜年销售额分别为35.67亿元、60.014亿元、61.34亿元。同期亏损分别为22.316亿元、29.094亿元、16.492亿元。2021年，第一季度公司亏损6.1亿元，约为去年同期的3倍。从这个规模来看，今年公司的损失预计将超过去年。
同一天发表招募书的东顿料理的财务状况和优鲜一样，每天都是“悲惨”的。
根据该征文，2019～2020年的净损失分别为18.734亿元和31.769亿元。今年第一季度净损失达13.847亿元，比上年同一季度的2.4亿元，净损失扩大了5.77倍。
这两个巨大损失的背景是，尽管移动互联网时代的巨大消费习惯了消费的在线化，但还是买蔬菜，重视线下的体验。
据招商证券2019年发表的《菜市场行业深度报告》显示，中国的生鲜交易规模不断增加，但传统的农贸市场，即蔬菜市场依然以73%的市场规模占据着压倒性的市场份额。超市以22%的市场份额占据第二位。
除了同一天提交了招股书外，还在美国股市的IpO上每天买了优鲜、奇林和蔬菜。还有一个相似的地方。
前仓代表着重点资产、高成本、长期周期，这些因素正是当今这个稍显浮躁的时代中投资者最讨厌的因素。2019年，阿里巴巴箱马事业组总裁候毅曾表态，从生意模式本身来说，前置仓是toVC的伪命题，不可能有收益。当然，说这话的立场是，箱马还没有选择前置仓。
但是在那之后，箱马也尝试了一段时间的前仓模式，但是没有持续很久就放弃了。对此，侯毅说明了前仓不好的理由。一个是流量问题不能解决。第二，整个行业毛利润低，价格竞争持续不长。第三，损失太高了。
自己尝试过的感想，也许会成为参考。
根据每天优鲜的股份招股书，到2021年3月31日为止，每天优鲜已经在16个城市设立了631的前置仓。但是，这个数据在2019年已经在20个城市建了2000个预存仓库。显然，每天优鲜自己也在尽量缩小前仓的规模。另一方面，买了料理，到2021年第一季度为止，在全国29个城市建立了950多个前置仓。其中21个城市刚刚进入2020年，整体走得有点慢。
当然，作为旁观者，站在2021年的今天，我们无法确定前置仓是否是toVC的伪命题。但是，至少到目前为止，业界内的两个顶尖的前仓生鲜电子企业仍面临着每季度巨额亏损，对前景的未来毫无期待。
对此，某电器商界的专家对知道笔记的事，“为什么现在的投资者更重视社区的共同购买？每天不是像优鲜那样（前仓模式）新鲜的电器商吗？一个主要原因是前置仓模式下每个合同的费用率都很高。对于这样沉重的资产模式来说，要想进入健康发展，必须忍受长时间的损失不断投入。例如，像京东物流那样。但是，对于通过外部融资输血的新鲜独角兽们来说，这样长期投入显然是不可能的。
这一点在相关数据中尤为明显。根据双方的募集书，租户的购物现在的履修费率是39.0%，每天优鲜的2020年的履修费率是25.7%。现在，京东物流的履约费率维持着6%的生产线。我认为京东物流比两个大。
从某种意义上来说，新鲜领域全体都是“长期价值”的路线，但是这些独角兽们好像没有扎实的“大腿”，所以马拉松的续航能力令人担忧。
“孤独”的独角兽会抱大腿吗？
面对鲜道兆规模的诱惑，垂、缀多，美团这三个互联网巨头从去年开始在社区团购领域投入巨款，当一个路线同时闯入了三家巨头价格战当然不可避免，价格战的背后代表着更多的玩家的更大规模的损失。
根据美国集团Q1的财政报告，第一季度美国团体在酒旅业务和餐饮业务方面，分别实现了27.5亿元和11.2亿元的利润，总体上仍然亏损47.7亿元。在这一背景下，新事业的损失达到80.4亿元，损失同比增长489.9%。这一损失80亿损失的新事业优选为社区联购业务的美集团。
另一大企业滴滴答答在发表股份募集书之前，使社区的共同购买业务“橙心优先”独立，未能列入股份募集书的财务数据。如果计入社区的共同购买的损失，滴几年几乎不能实现黑字。也就是说，书中实现的收益状态是通过分解橙色的心来实现的。并且，扩大橘子的心的可喜的评价值，实现获得投资收益的「财技」。所以滴滴发售后第一份财政报告是损失的，外部应该不会感到任何意外。
面对这样巨大的损失，巨大的投资信心依然坚定。这个背景的原因除了将来的新鲜路线的兆元规模以外，对于跨越这些多个路线的互联网大公司来说，团体购买的流量不仅仅是单一的服务业务，也是巨大的“入口”。这是分配其他业务，实现各个流量值的最大钥匙。
在这方面，共享私家车的巨大损失仍在持续，短期内看不到收益的业务是最好的例证。
市场占有率摩托大战的浪潮消失的时候，国内共有的自行车领域留下了3个竞争力企业——滴水的蓝桔，美团的美团单车，蚂蚁的哈罗。其实背后有巨大的支持。所以我想烧钱打败对方。
同时，共享自行车是典型的重资产，也是利益周期超长的行业。三家公司的一个人工作的内部管理者知道笔记电动自行车的业务每年都超过1亿元。这不是其他的营业成本。”因此，在未来，这项业务几乎看不到盈利的可能性。将来，像长视频的代表性的“Iyutim”那样赤字持续的可能性很高。
但是，即使是这样的状态，3家公司也继续将其中一个重要原因之一，一辆车作为巨大流量的入口使用。从中得到的流量经常被给予其他业务。对此，头部独轮车公司内部的人知道笔记虽然独轮车的业务赚不到钱，但是可以牵引其他业务”。
同样，社区的团购业务是这些大公司最好的顾客渠道，可以带动其他业务的发展。同时，在获得客人的同时，其背后还有1兆规模的生鲜市场。所以，大企业看到的是这个业务的长期价值。
但是，把同样的事情放在独立发展的独角兽上的话，会变得非常尴尬。
主要业务有长期亏损，在短时间内几乎看不到盈利的前提下，这些独角兽没有业界巨头那样广阔的境界。不同业务之间的联动最大限度地发挥了各个流量的价值。在这种状态下，其成本和资金链的压力远大于它们的业务边界。
对于这种烧钱忍耐力强的行业来说，新鲜的独角兽们未来变化的空间不大。
【结语】
新鲜领域确实是面向巨大市场的生意，同时也是“长期价值投资”的生意。换个角度来说，作为2015年波的新鲜战的幸存者，在社区共同购买的商业模式成为独角兽，希望每天都能买到新鲜的、砰砰砰的蔬菜的企业甚至是社区的共同购买路线的兴盛成为巨人的一部分也许是最好的归宿。毕竟，对于网络的权威“亲生儿子”来说，长时间投入独角兽并没有什么优势。
来源：我知道笔记。备注）、原文链接：/s/GK5BGhob64lfQpa3BHXSA
